多元分散，控制风险，长期持有

只要在投资中遵循一些公认的基本原则，其实每个人的投资组合都会趋同，例如全世界各国的人都在持有标普500指数，“日光之下，并无新事”，谁想挑你投资组合的毛病，都无从下手。

在我看来，投资的基本原则是：多元分散（就是买综合性的，有代表性的股指ETF，被动投资，例如买标普500指数），控制风险（控制最大损失的幅度），长期持有（投资资产长期不变现，就必须在投资之外储备一定的现金来应对生活中意外的支出）。

投资中有句话叫“不预测，只应对”，就是承认投资市场是不可预测的，所以在投资之前就计划好一个在未来，股市出现各种的走势都能应对，或者说风险在一定程度上都可控的投资计划，也就是要构建一个，由多个价格涨跌相关性低的标的，组成的投资组合。

比如在应对汇率风险时，不预测汇率的走势，而是在投资之前就计划好不同货币资产的比例，使投资组合在未来汇率的任何走势下，都能避免最坏的情况发生，控制住未来的，未知风险所造成最大伤害的程度。如果能做到在坏运气时损失有限，剩下的就是待在市场中（持有投资标的）等待好运，好运来时，你持有的资产就会盈利。这有点“先为不可胜，后为可胜”的意思，当然很多控制风险的操作，本身就是以牺牲最大盈利可能性为代价的。

定期定额投资，或者分批买入，就是把买入成本变成多次买入价格的平均值，从而避免买在一个时间区间（例如一年内）的高点，也就控制了你的最坏买入价格的程度。

定投也有几种策略：定期定额，每月固定时间买入固定金额的基金。定期不定额，股市估值高时（一般以市盈率判断）少买，估值低时多买，或者按价格衡量，每下跌5%，则增加买入之类的，有人测算过，不管用那种定投策略，最终收益相差不大，我觉得最重要的，还是看你投资那个标的物的走势，而股市的走势接近随机，所以我认为最简单的定期定额就可以。

现金的部分，其实是现金及现金等价物，例如美元资产中，美元，短期美国国债ETF（SGOV，BIL，SHV），BOXX，美元货币基金，存款，可抵押出现金的保险单，都可以视为现金。人民币资产中，现金，货币基金，短债基金，随时可取的银行理财，低风险走势稳健的债券基金，都可以视为现金。总之，低风险高流动性的投资标的都可以视之为现金等价物。

对于以养老为目的的投资，随着我们逐渐丧失主动获取现金流的能力（也就是没工资了，或工资变少了，现金流不稳定了，没稳定工作了），要降低投资资产的风险，增加稳定性安全性，减少股票的比例，减少股票中高风险股票的比例，增加低风险股票（增加高分红，股价低波动，质量，规模的因子，增加必须消费品，公用事业等防御行行业），增加中短期债券，增加本币资产（如果你生活的国家本币购买力稳定的话）。从某一年开始，你可以每年把高风险资产的占比调低10%。

投资这事说简单也简单，简单的组合或策略，未必比复杂的就差，大部分专业人士也没跑赢各国的主流综合指数，经济学家，专业投资人赔钱的也很多。平稳的情绪，耐心，理性，有时比投资知识更重要。

如果你的投资让你感到不安，那你应该降低你的投资风险，比如把你的股票资产降低到你投资的10%，就算只买个国债，存个银行存款也可以，因为投资，因为钱而让你感到痛苦，就因小失大了，你的安全感，你的幸福才是最重要的；如果你的投资不会有任何风险，其实也是不妥的，完全没有风险，没有不确定性，就没有收益，你应该和你可以负担的风险长期共存。

投资的底层道理其实反反复复也就是那几句话，这世界上也没有什么神奇的事情，反复说一些老调也会让人厌烦。